IPCA recua 0,32% em agosto, puxado principalmente pela queda na conta de luz, alimentos e combustíveis; inflação acumulada em 12 meses desacelera para 4,22%
O Brasil registrou, em agosto, a maior queda mensal de preços em quatro anos. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo, o IPCA, recuou 0,32%, segundo dados divulgados nesta sexta feira, 11 de setembro, pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, o IBGE.
O resultado representa uma mudança significativa em relação a julho, quando o índice havia registrado alta de 0,07%.
Foi a primeira deflação do IPCA em um ano e a maior desde agosto de 2022, quando o índice havia recuado 0,36%.
Apesar do resultado positivo para o consumidor no mês, os números precisam ser analisados com cautela. A principal responsável pela deflação foi a redução das tarifas de energia elétrica, provocada pelo chamado Bônus de Itaipu, um desconto extraordinário que afetou temporariamente as contas de milhões de consumidores.
Conta de luz foi a principal responsável pela queda
O grupo Habitação apresentou uma das maiores contribuições negativas para o resultado de agosto.
A energia elétrica residencial ficou 7,63% mais barata no mês. O desconto está relacionado ao Bônus de Itaipu, que distribuiu aproximadamente R$ 872,1 milhões entre 83,8 milhões de consumidores.
O impacto da redução da energia elétrica foi tão expressivo que, segundo o IBGE, se a conta de luz fosse retirada do cálculo, o IPCA teria registrado alta de 0,01% em agosto, em vez da queda de 0,32%.
Esse detalhe é fundamental para entender o resultado.
A deflação não significa que todos os preços caíram. Ela indica que, na média ponderada dos produtos e serviços pesquisados, houve redução no nível geral de preços naquele mês.
Alimentos também ajudaram a segurar a inflação
Outro fator importante foi o comportamento dos preços dos alimentos.
O grupo Alimentação e Bebidas registrou queda de 0,34% em agosto, mantendo uma sequência de resultados negativos.
Entre os produtos que ficaram mais baratos estão a batata inglesa, com redução de 19,89%, a cenoura, que caiu 11,22%, a cebola, com queda de 11,07%, e o tomate, que recuou 10,94%.
O preço dos ovos também diminuiu 4,15%, enquanto o café moído apresentou redução de 1,86%.
Na prática, esses movimentos podem ser percebidos diretamente no orçamento das famílias, principalmente nas compras de supermercado.
Mas novamente há uma ressalva.
Nem todos os alimentos ficaram mais baratos.
O leite longa vida subiu 1,78%, as frutas tiveram alta de 0,84% e as carnes ficaram 0,61% mais caras.
A alimentação fora de casa também aumentou 0,36%, com avanço nos preços das refeições e dos lanches.
Combustíveis e passagens aéreas também contribuíram
O setor de transportes também ajudou a puxar o IPCA para baixo.
Os combustíveis registraram queda média de 0,91% em agosto.
O etanol teve a maior redução, de 3,95%. O óleo diesel caiu 0,80% e a gasolina recuou 0,59%.
As passagens aéreas também apresentaram forte redução, de 13,17%, contribuindo para a queda de 0,86% registrada pelo grupo Transportes.
Esses números ajudam a explicar por que o resultado mensal foi tão expressivo.
Nem todas as despesas diminuíram
Enquanto energia, alimentos e transportes ajudaram a reduzir o índice, outros setores registraram aumento.
O grupo Despesas Pessoais apresentou alta de 1,30% em agosto.
Um dos principais responsáveis foi o cigarro, cujo preço subiu 19,59% e provocou impacto positivo de 0,11 ponto percentual no IPCA do mês.
Também houve aumento em grupos como Saúde e Cuidados Pessoais, Educação e Artigos de Residência.
Ou seja, o resultado negativo do IPCA não significa que todas as despesas das famílias ficaram menores.
Inflação acumulada em 12 meses cai para 4,22%
Mesmo com a deflação registrada em agosto, o Brasil continua convivendo com inflação acumulada.
Nos 12 meses encerrados em agosto, o IPCA acumulou alta de 4,22%.
O número representa uma desaceleração em relação aos 4,44% registrados nos 12 meses anteriores.
O resultado também mantém a inflação dentro do intervalo de tolerância da meta estabelecida para o Banco Central, cujo centro é de 3%, com limite superior de 4,5%.
A trajetória recente, portanto, é de desaceleração.
Mas isso ainda não significa que a inflação esteja definitivamente controlada.
Alívio pode não continuar em setembro
Um dos principais pontos de atenção está justamente na natureza temporária de parte do resultado de agosto.
O desconto do Bônus de Itaipu não representa uma redução permanente no custo da energia elétrica.
Com a retomada das cobranças normais, a contribuição negativa da energia sobre o índice tende a desaparecer.
Por isso, especialistas já trabalham com a possibilidade de uma reversão parcial do resultado em setembro.
Outro fator de preocupação é o comportamento dos alimentos.
Mudanças climáticas e possíveis efeitos do fenômeno El Niño podem afetar produção, oferta e preços de produtos agrícolas.
O que a deflação representa para o consumidor?
Para o consumidor, o resultado de agosto traz um alívio real, principalmente para quem recebeu uma conta de energia menor, encontrou alguns alimentos mais baratos ou gastou menos com combustíveis.
Mas existe uma diferença importante entre queda da inflação e queda generalizada dos preços.
Quando a inflação diminui, os preços continuam podendo subir, mas em ritmo menor.
Quando ocorre deflação, como em agosto, significa que a média dos preços pesquisados caiu naquele período.
Isso não quer dizer que o supermercado inteiro ficou mais barato, que o aluguel diminuiu ou que todos os serviços passaram a custar menos.
A sensação de alívio varia de acordo com os hábitos de consumo de cada família.
Uma pessoa que gasta grande parte da renda com alimentação pode ter percebido uma diferença maior. Outra, que tem despesas concentradas em serviços que subiram de preço, pode não ter sentido o mesmo efeito.
Resultado aumenta expectativa por corte nos juros
A desaceleração da inflação também tem impacto direto sobre a política monetária.
Com o IPCA acumulado em 12 meses em 4,22% e a atividade econômica mostrando sinais de perda de ritmo, aumentam as apostas de que o Banco Central possa continuar reduzindo a taxa Selic.
Atualmente, a taxa básica de juros está em 14% ao ano.
O mercado espera que a autoridade monetária avalie um novo corte na próxima reunião do Comitê de Política Monetária, o Copom.
A queda dos preços fortalece esse argumento, embora o Banco Central também precise considerar fatores como inflação futura, atividade econômica, câmbio e cenário internacional.
Inflação ainda é uma questão central para o país
O resultado de agosto chega em um momento importante para a economia brasileira.
A inflação acumulada desacelerou, o IPCA mensal ficou negativo e alguns preços relevantes para o orçamento das famílias recuaram.
Por outro lado, parte significativa do resultado foi provocada por fatores temporários.
Além disso, o mercado financeiro ainda trabalha com uma inflação anual acima do teto da meta. O Boletim Focus divulgado no início desta semana apontava expectativa de 5% para o IPCA de 2026, acima do limite superior de 4,5%.
Isso mostra que a batalha contra a inflação ainda está longe de ser considerada encerrada.
O que fica para o consumidor
O dado divulgado pelo IBGE é positivo, mas precisa ser interpretado sem euforia.
Agosto trouxe uma espécie de trégua para o bolso dos brasileiros.
A conta de luz ficou mais barata, alguns alimentos recuaram, combustíveis tiveram queda e as passagens aéreas apresentaram forte redução.
Mas parte desse alívio pode desaparecer nos próximos meses.
Para as famílias, a realidade continuará sendo determinada não apenas pelo número oficial da inflação, mas pelos preços dos produtos e serviços que efetivamente fazem parte do orçamento mensal.
A deflação de 0,32% é, portanto, uma boa notícia.
Mas não é motivo para acreditar que o custo de vida deixou de ser um problema.
O dado mais importante agora será observar se a desaceleração da inflação continuará mesmo depois que os efeitos temporários do Bônus de Itaipu deixarem de influenciar o índice.